Lottomatica, conto alla rovescia per l’Ipo

Il gruppo Lottomatica, big delle scommesse sportive, dei giochi online e degli apparecchi da divertimento e intrattenimento, accelera sull’Ipo, che potrebbe vedere la quotazione del colosso dei giochi ad aprile dopo Pasqua.

Lottomatica, Ipo ai nastri di partenza

La recente volatilità non impensierisce dunque Lottomatica, pronta ad avviare la macchina dell’Ipo su Euronext Milan. Secondo indiscrezioni citate oggi dal Sole 24 Ore, a breve potrebbe essere lanciato il pre-marketing, che prevede gli incontri con i potenziali investitori, e anche l’attività di pubblicazione delle ricerche.

Sempre secondo quanto ricostruisce il giornale, il debutto delle azioni Lottomatica – o meglio il suo ritorno a Piazza Affari – è previsto alla fine di aprile, quindi dopo Pasqua.

Si tratterà di una quotazione mista: con una parte di cessione di azioni da parte di Apollo Global Management; un’altra “fetta sostanziosa” della transazione sarà in aumento di capitale, per una cifra di circa 400 milioni. Quest’ultima mossa si spiega con la volontà di ridurre la leva finanziaria del gruppo, che si dovrebbe attestare alla fine a 2,5 volte.

Il flottante dovrebbe raggiungere così una quota superiore al 40%. L’intero gruppo sarebbe valutato circa 5 miliardi di euro. . I comparable, cioè i gruppi quotati dello stesso settore, sono aziende come Entain, Flutter Entertainment e Francaise des Jeux, i quali mediamente, quotano attorno alle 9 volte l’Ebitda. Dal momento che la guidance di Ebitda nel 2023, nel range medio, per Lottomatica è di 560 milioni, si arriva appunto a una valutazione di circa 5 miliardi. Qualora si volesse applicare un cosiddetto Ipo discount (appunto sconto per la quotazione) il valore complessivo si potrebbe attestare anche a una previsione di 4,5 miliardi.

Previsioni Lottomatica

Al lavoro è il consorzio composto da Credit Suisse, Jp Morgan, Deutsche Bank, Unicredit, Barclays e Goldman Sachs.

Lottomatica in vista dell’Ipo ha fornito recentemente un aggiornamento al mercato con un trading update e la guidance 2023. In particolare, i volumi delle scommesse di gennaio-febbraio sono cresciuti del 33% a 4,8 miliardi di euro. I ricavi nei primi due mesi dell’anno hanno raggiunto 281 milioni (+21%), l’ebitda 104 milioni (+27%).

Per quanto riguarda la nuova guidance 2023, rivista al rialzo, Lottomatica prevede che i ricavi raggiungano 1,67 miliardi da 1,57 miliardi della stima precedente, mentre l’ebitda è visto a 550-570 milioni, di cui almeno 275 milioni dal canale online. Quanto al dividendo, gli azionisti dovrebbero essere ricompensati sulla base di un payout del 30% dell’utile netto rettificato.