Tod’s: utile 2018 delude le attese, MainFirst taglia raccomandazione

Azioni Tod’s pesanti a Piazza Affari dopo i conti del 2018, diffusi ieri a mercato chiuso, che hanno evidenziato una flessione dell’utile più marcata delle attese. Gli analisti di MainFirst intanto hanno tagliato la raccomandazione sul titolo del lusso da outperform a neutral e il target price da 60 a 45 euro per azione.

Negativi su Tod’s anche gli analisti di Socièté Générale, che hanno tagliato il prezzo obiettivo da 40 a 38 euro confermando il rating sell, dopo aver limato le stime di Eps 2019-2020 in media di circa il 5%.

In controtendenza Kepler Cheuvreux, che ha alzato il target price da 37 a 39 euro, pur confermando la raccomandazione reduce, con il broker che cita “la cessione di un negozio in Giappone per circa 125 milioni di euro”. La view degli analisti di Kepler resta comunque cauta anche in virtù di una “bassa visibilità” sui futuri risultati di Tod’s.

Tornando ai conti, Il gruppo della famiglia Della Valle ha tagliato il traguardo del 2018 con un utile netto di 47,1 milioni in calo dai 71 milioni del 2017 e sotto i 52,5 milioni delle previsioni degli analisti.

L’ebitda di Tod’s è in calo dai 160,49 milioni del 2017 a 118,35 milioni o 128,3 milioni a cambi costanti, in questo caso meglio delle stime di consensus e pari al 13,4% dei ricavi.

I ricavi sono risultati pari a 940,5 milioni a cambi correnti (-2,4%) e a 958,3 milioni a cambi costanti (-0,5%).

All’assemblea sarà proposto un dividendo di 1 euro per azione (1,4 euro quello pagato sul 2017), che corrisponde a un pay-out sull’utile netto del gruppo del 70,2%, in aumento in questo caso rispetto al valore dello scorso anno (65,2%). Lo stacco della cedola numero venti avverrà il 20 maggio 2019 con record date il 21 maggio 2019 e pagamento il 22 maggio 2019.

In Borsa le azioni Tod’s cedono terreno: alle ore 9,17 il titolo cede oltre il 6% a 40,12 euro.