Mer 29 Giugno 2022 — 00:04

TeleTrade: Disperazione inflazionistica mentre l’accordo sul divieto del petrolio russo ha indebolito l’anima del mercato



I mercati potrebbero mantenere gli attuali livelli come obiettivi a breve termine, il che potrebbe smantellare le basi dell’ottimismo sull’azionario globale

petrolio

La scorsa settimana tutti e tre i principali indici di Wall Street hanno inviato il loro primo segnale positivo ai mercati globali dalla fine di marzo. I prezzi di chiusura dei future S&P 500 sono rimbalzati del 6,8% supportati da un aumento dello 0,9% della spesa dei consumatori statunitensi, oltre a profitti sorprendentemente elevati di rivenditori come Macy’s e Dollar Tree. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato il 6,25%, mentre il Nasdaq 100 ha guadagnato circa l’8% nell’ultima settimana.

Tutto questo era in netto contrasto con la situazione negativa di tutto il mese di maggio e quindi ha riacceso alcune speranze di un’attività di acquisto al ribasso. Tuttavia, le sorprese in questo momento nel panorama economico globale possono facilmente cambiare il sentimento del mercato. Il colpo più doloroso è arrivato dai prezzi del petrolio dopo che i leader europei hanno concordato in linea di principio di tagliare circa il 90% delle importazioni dalla Russia entro la fine del 2022.

La decisione non è dettagliata e probabilmente significa una qualche forma di divieto parziale, poiché la risoluzione dello stallo dell’Ungheria non è stata annunciata. Tuttavia, lunedì il capo del Consiglio dell’UE Charles Michel ha twittato che l’abbandono delle forniture russe “copre immediatamente più di due terzi delle importazioni di petrolio dalla Russia, tagliando un’enorme fonte di finanziamento per la sua macchina da guerra”. Ha anche aggiunto che i rappresentanti dell’UE hanno deciso di escludere la più grande banca russa Sberbank dal sistema SWIFT.

Non è chiaro fino a che punto il pacchetto di sanzioni concordato sarà obbligatorio per tutti i paesi o se ci saranno eccezioni all’oleodotto per tutti coloro che provengono da questi stati dell’UE. I contratti del greggio Brent per luglio, che sono scaduti il 31 maggio, sono saliti ai massimi degli ultimi due mesi a $122,80 al barile, mentre i futures di agosto più attivamente negoziabili sono saliti al di sopra della resistenza psicologicamente cruciale di $120 al barile, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.

teletrade ilya frolov

Ilya Frolov

Questo aumenterà sicuramente i costi inflazionistici per le imprese e ha mostrato una pressione iniziale al ribasso sui mercati europei, che hanno perso in media tra lo 0,8% e l’1,1% in Germania, Francia, Italia e l’indice Euro Stoxx 50 durante la prima metà di martedì. I futures S&P 500 hanno perso più o meno la stessa cosa, ma questo potrebbe essere solo l’inizio di problemi più seri, tenendo presente il recente balzo a 140 dollari al barile avvenuto nelle prime due settimane dopo l’inizio dell’invasione russa dell’Ucraina. I mercati potrebbero mantenere questi numeri come obiettivi a breve termine, il che potrebbe smantellare le basi dell’ottimismo sui titoli globali.

L’indice dei prezzi al consumo francese (CPI) si è attestato al 5,2% contro il 4,8% di un mese fa, stabilendo un altro record nazionale degli ultimi dieci anni, mentre l’indice dei prezzi al consumo italiano è stato del 6,9% a maggio, ovvero lo 0,7% in più rispetto alle aspettative del consenso preliminare. Nell’Eurozona, i numeri sono aumentati dal 7,4% di aprile all’8,1%. L’IPC tedesco si è attestato quasi allo stesso livello del 7,9%. Tuttavia, tutti questi dati sono quasi nulli rispetto a ciò che potrebbe accadere, tenendo conto che altri indicatori di inflazione come i prezzi alla produzione italiani hanno mostrato un aumento del 35% su base annua, nonché un aumento del 31,7% dei prezzi all’importazione tedesca.

Anche se la Banca centrale europea dovesse aumentare i tassi di interesse due volte dello 0,5% quest’estate, l’inflazione non sarebbe influenzata in modo significativo a causa della situazione attuale, ma l’autorità di regolamentazione finanziaria dell’UE sembra pianificare di aumentare i suoi tassi di interesse solo due volte dello 0,25%, quindi che una possibile via d’uscita da questa complicata situazione potrebbe essere trovata nel campo delle misure manageriali statali piuttosto che nella politica monetaria.

Le indicazioni sui prezzi potrebbero non essere l’unica fonte di incertezza per i mercati, dati i numeri di attività commerciale (PMI) di questa settimana. Venerdì gli investitori monitoreranno da vicino i dati sul lavoro negli Stati Uniti, compresi i libri paga non agricoli. È probabile che la comunità degli investitori affronti una settimana frenetica.

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