Stellantis, i nuovi target price 2026 dopo il profit warning

Stellantis sotto la lente degli analisti che rivedono previsioni e rispettivi target price 2026 dopo il profit warning lanciato dal gruppo auto il 6 febbraio 2026.

Stellantis, profit warning e guidance 2026

Stellantis ha lanciato un profit warning stimando rettifiche per 22,2 miliardi di euro nel secondo semestre a causa della “reimpostazione del business”, in particolare sull’auto elettrica, con uscite di cassa attese stimate in circa 6,5 miliardi nei prossimi quattro anni a valere su tale importo. Stellantis prevede una perdita netta 2025 di 19-21 miliardi. Come conseguenza è stato cancellato il dividendo 2026, mentre Stellantis aveva staccato un dividendo 2025 di 0,68 euro.

Rilasciata una guidance finanziaria 2026 che stima ricavi netti in rialzo mid-single digit, margine Aoi (adjusted operating income) in percentuale low-single digit (con spese per dazi netti di 1,6 miliardi da 1,2 miliardi nel 2025) e Ifcf (free cash flow delle attività industriali) in miglioramento anno su anno, per essere poi positivo nel 2027.

Il ceo di Stellantis, Antonio Filosa, alla guida del gruppo da metà 2025, ha parlato di un “reset” della strategia. Gli oneri annunciati, ha spiegato il manager, “riflettono in larga parte il costo derivante da una sovrastima del ritmo della transizione energetica, che ci ha allontanato dalle esigenze, dalle possibilità e dai desideri reali di molti acquirenti di autovetture”. Filosa ha sottolineato l’importanza del prossimo Investor Day del 21 maggio.

Il gruppo ha diffuso anche consegne consolidate stimate in 1,5 milioni di unità nel quarto trimestre, in aumento del 9% su base annua, al traino di Nord America (+43%) e con la flessione dell’Europa allargata (-4%).

Stellantis, analisti rivedono stime

“Abbiamo deliberatamente preferito non intervenire su Stellantis, ma il notevole mancato raggiungimento dell’Aoi nel secondo semestre del 2025, anche escludendo gli oneri straordinari, e la debole previsione per il 2026, sono stati deludenti e ben al di sotto delle aspettative del mercato”, commenta Barclays. “Se a ciò si aggiungono l’aumento del debito, la cancellazione del dividendo e il posizionamento, la reazione del mercato di venerdì è comprensibile, a nostro avviso”, aggiunge la banca d’affari. Il titolo in una sola seduta dopo gli annunci ha lasciato sul terreno oltre il 25%.

Per Deutsche Bank la sorpresa più negativa è stata la svalutazione di circa 22 miliardi di euro. Tuttavia questa “tabula rasa” di bilancio potrebbe favorire la futura crescita degli utili, poiché gli ammortamenti saranno strutturalmente inferiori. Al tempo stesso, questo vantaggio sarà parzialmente compensato dai maggiori costi di onshoring negli Stati Uniti.

Stellantis ha annunciato che sospenderà la distribuzione dei dividendi e prevede di emettere obbligazioni ibride subordinate e perpetue per un volume fino a 5 miliardi di euro. Questa mossa è in linea con le aspettative di Deutsche Bank. Altri broker tuttavia non si aspettavano una cancellazione tout cour della cedola.

Secondo Ubs la “profonda ristrutturazione” del gruppo si è rivelata peggiore del previsto. Tuttavia, “la capitolazione dei rialzisti e la perdita di valore di mercato di oltre 7 miliardi di euro non sono giustificate”.

Target price Stellantis

Di seguito rating e target price 2026 aggiornati dopo il profit warning e la cancellazione del dividendo. I prezzi obiettivo hanno di solito un orizzonte temporale di 12 mesi, salvo aggiustamenti.

• Jefferies ha tagliato il target price da 13 a 10 euro, confermando il buy
• Ubs ha tagliato il prezzo obiettivo su Stellantis da 12 a 9,70 euro, confermando la raccomandazione buy.
• Deutsche ha limato il target price da 8 a 7 euro, confermando il rating hold.
• Hsbc ha tagliato il prezzo obiettivo da 10 a 7 euro, confermando hold.
• Oxcap Analytics ha rivisto il prezzo obiettivo da 12 a 9 euro, confermando overweight.
• Rbc Capital ha tagliato il target price da 8 a 6 euro confermando l’indicazione market perform.
• Wells Fargo ha tagliato il tp da 6 a 5 euro, confermando la raccomandazione underweight.
• Oddo Bhf ha tagliato da 9 a 7 euro, confermando neutral.
• Evercore ISI ha ridotto il prezzo obiettivo da 10 a 7,50 euro, confermando il giudizio in line.
• Morgan Stanley ha tagliato il rating da overweight a equal-weight.
• Wolfe Research ha promosso Stellantis da underperform a peerperform.
• Kepler Cheuvreux ha tagliato il prezzo obiettivo da 12 a 9 euro, confermando buy.
• Equita Sim ha tagliato il prezzo obiettivo da 9,50 a 7,90 euro, confermando il giudizio hold.
• Berenberg ha tagliato il prezzo obiettivo da 10 a 7,80 euro, confermando il buy.
• Barclays ha confermato la raccomandazione equal-weight su Stellantis e il target price di 10 euro.

(Articolo aggiornato il 12 febbraio 2026 con il giudizio di Berenberg)