Mer 04 Agosto 2021 — 12:19

Revo compra Elba Assicurazioni per 160 milioni, business combination per la spac di Costamagna-Minali



Elba opera prevalentemente nel segmento delle cauzioni e nel 2020 ha raccolto 68,3 milioni di premi

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Revo, la spac promossa da Alberto Minali e Claudio Costamagna, ha sottoscritto un accordo vincolante per l’acquisizione del 100% di Elba Assicurazioni. Prezzo 160 milioni.

Elba Assicurazioni, finita nel mirino della business combination, opera prevalentemente nel segmento delle cauzioni e nel 2020 ha raccolto 68,3 milioni di premi, generando un utile di 13 milioni, con un Solvency 2 ratio del 243,3%.

Nella nota sull’acquisizione di Elba Assicurazioni, si spiega che Revo ha particolarmente apprezzato la profittabilità e la solidità finanziaria della compagnia, “la quale ha presentato risultati economici e patrimoniali in crescita nel corso degli ultimi anni”.

L’architettura IT di Elba, efficiente e priva di particolari legacy, “agevolerà inoltre Revo nello sviluppo delle sue innovazioni tecnologiche”.

Elba Assicurazioni Revo

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Nell’ambito dell’operazione Elba acquisirà la proprietà, attualmente detenuta da una società terza, dei codici sorgente dei sistemi informatici utilizzati dalla Compagnia per la vendita e gestione dei prodotti sulla rete distributiva. Il business delle cauzioni, reale punto di forza di Elba, risulta essere particolarmente interessante; si ritiene che tale segmento di mercato possa beneficiare di tassi di crescita importanti nel corso dei prossimi anni, anche grazie alle misure di stimolo recentemente introdotte a livello comunitario e nazionale (Pnrr) per il rilancio dell’economia.

Una volta conclusa l’operazione potranno essere attivate campagne commerciali di cross-selling su ulteriori tipologie di prodotto offerte da Revo ed ulteriormente estesi gli attuali rapporti commerciali, consolidati con oltre 100 agenzie e 16 broker.

Di pari passo con la crescita delle altre linee specialty (oltre al segmento delle cauzioni), potranno essere realizzate ottimizzazioni di processi e sinergie grazie all’utilizzo di dati ed informazioni comuni a tutte le linee di business e alla centralizzazione di costi di struttura.

Il corrispettivo per l’acquisizione del 100% di Elba Assicurazioni è stato determinato in 160 milioni in caso di avveramento delle condizioni sospensive dell’operazione entro il 30 settembre 2021. Qualora le condizioni sospensive si avverassero oltre il 30 settembre 2021, il corrispettivo sarà pari a Euro 150 milioni incrementato di un importo in funzione del risultato netto maturato dal 31 dicembre 2020 fino alla data di perfezionamento dell’operazione.

Una parte del prezzo, pari a 8 milioni, verrà trattenuta in escrow al closing a garanzia delle obbligazioni di pagamento di eventuali indennizzi previsti dal contratto di compravendita in capo ai venditori che dovessero eventualmente sorgere dopo il closing. Il capitale rimanente rispetto al prezzo di acquisizione, al netto degli eventuali recessi, verrà investito da Revo nello sviluppo delle altre linee specialty, del business parametrico e dell’infrastruttura tecnologica.

L’operazione è subordinata all’approvazione della stessa da parte dell’assemblea degli azionisti di Revo, in conformità alle previsioni dello Statuto Sociale di Revo, nonchè all’ottenimento delle autorizzazioni da parte di Ivass, con la quale verrà prontamente avviato il relativo iter.

Per quanto riguarda gli advisor dell’operazione, Revo è stata assistita nell’operazione dallo studio Gianni&Origoni, per gli aspetti di M&A e di due diligence legale, unitamente a Pricewaterhouse Coopers per i temi di due diligence finanziaria, attuariale e fiscale.

I venditori sono stati assistiti da Clifford Chance per gli aspetti legali e da Rothschild & Co. Italia come advisor finanziario.

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